Суть фундаментального анализа
Если технический анализ отвечает на вопрос "Когда покупать?", то фундаментальный — "Что именно покупать?". Цель — определить внутреннюю стоимость актива и перспективы его развития.
Ключевые метрики и факторы
- Токеномика: Общая эмиссия, график разблокировок (vesting), распределение между командой, инвесторами и сообществом.
- Market Cap vs FDV: Текущая капитализация против полностью разводненной стоимости (когда все токены выйдут в рынок).
- TVL (Total Value Locked): Объем заблокированных средств в протоколе (важно для DeFi).
- Активность разработчиков: Частота обновлений на GitHub.
- Сообщество: Количество активных пользователей, социальные сети, поддержка инфлюенсеров.
Анализ команды и инвесторов
Кто стоит за проектом и кто в него поверил на ранних стадиях?
- Команда: Есть ли у них успешный опыт в других проектах? Публичны они или анонимны?
- Фонды (VCs): Присутствие Tier-1 фондов (Paradigm, a16z, Polychain, Binance Labs) повышает шансы на успех и листинги на топовых биржах.
Полезные инструменты для анализа
- TokenUnlocks: Отслеживание графиков разморозки токенов.
- DefiLlama: Самая полная аналитика по DeFi сектору.
- Dune Analytics: Дашборды с on-chain данными от сообщества.
- Crunchbase: Информация о раундах финансирования и инвесторах.
Чек-лист перед покупкой
- Какую проблему решает проект? Есть ли у него конкуренты?
- Зачем проекту нужен собственный токен? (Utility).
- На какой стадии находится продукт (Mainnet, Testnet, только Whitepaper)?
- Не планируется ли в ближайшее время огромный разлок токенов, который задавит цену?